6 oct 2025
El 22 de septiembre de 2025, Florida Ice & Farm Co. (FIFCO) anunció la venta del 75% de su negocio de bebidas, alimentos y comercio al detalle a la cervecera holandesa Heineken por US$3.250 millones con marcas referentes como Imperial, Pilsen y Bavaria, además de bebidas sin alcohol y las cadenas Musmanni y MUSI en Costa Rica, El Salvador, Guatemala y Honduras; la operación de bebidas en México; el 75% de Nicaraguan Brewing Holding; y el 25% de Cervecería Panamá. Con este movimiento, Heineken pasa a controlar el 100% de estas operaciones, consolidando su presencia en Centroamérica con un portafolio de marcas locales.
La Junta Directiva de FIFCO aprobó el acuerdo por unanimidad y recomendó a los accionistas darle su aval en la próxima asamblea.
Detalles de la venta mercantil
Qué se vendió | Dónde | Qué significa |
75% de Distribuidora La Florida (cervezas Imperial, Pilsen, Bavaria, refrescos, Musmanni, MUSI) | Costa Rica, El Salvador, Guatemala y Honduras | Heineken ahora controla la operación completa de La Florida en la región. |
FIFCO México (bebidas listas para tomar) | México | Heineken amplía su presencia en el mercado mexicano de bebidas. |
75% de Nicaraguan Brewing Holding (49,85% de CCN Nicaragua) | Nicaragua | Acceso a la principal cervecera del país. |
25% de Cervecería Panamá | Panamá | Heineken pasa a ser dueño total de esta operación. |
❌ No incluido: hoteles, bienes raíces y vidrio (COMEGUA) | Costa Rica | Estos negocios se quedan bajo FIFCO. |
FIFCO una empresa que cotiza en la Bolsa Nacional de Valores
FIFCO cotiza en la Bolsa Nacional de Valores desde agosto de 1979, siendo una de las empresas más históricas y con mayor trayectoria bursátil en Costa Rica. Por eso, cuando el 22 de septiembre de 2025 se anunció la venta de su negocio de bebidas, alimentos y retail a Heineken, la noticia movió directamente al mercado de capitales local.
La Superintendencia General de Valores (Sugeval) reaccionó de inmediato y ordenó suspender durante dos días la negociación de acciones y bonos de FIFCO. La medida buscaba proteger a los inversionistas, dar un trato igualitario a todos y evitar movimientos especulativos mientras se procesaba la información.
En la práctica, durante esos días nadie pudo comprar ni vender títulos de FIFCO, lo que congeló temporalmente un papel que suele ser de los más seguidos en la bolsa costarricense. La negociación se reanudó el 25 de septiembre, aunque con mucha cautela: la incertidumbre sobre los efectos de la venta generó amplias diferencias entre los precios de compra y venta, y el mercado prefirió esperar mayor claridad antes de concretar transacciones.
Impacto para los accionistas
La operación genera un beneficio directo para los accionistas:
Valor por acción: Se estima que cada acción dará derecho a un dividendo extraordinario de entre US$3,25 y US$3,55, muy por encima del valor al que cotizaba en bolsa.
Ejemplo práctico: un inversionista con 10.000 acciones podría recibir entre US$32.500 y US$35.500.
Plazo: El pago no será inmediato. Se realizará después del cierre de la transacción y de la aprobación de estados financieros en 2026, lo que significa que los dividendos se girarían en 2027.
Mientras tanto, FIFCO seguirá en la Bolsa, pero con un giro hacia sus negocios residuales: hospitalidad, bienes raíces y vidrio.
Qué significa para la competencia y el país
a) Competencia nacional: Con esta adquisición, Heineken se convierte en el dominante del mercado cervecero costarricense, al reunir bajo un solo control marcas como Imperial, Pilsen y Bavaria. Ahora la multinacional no solo concentra la principal oferta de cervezas, sino también los derechos de embotellado de PepsiCo, lo que la pone frente a competidores locales más pequeños y se consolida en la categoría.
b) Mercado de bebidas y distribución: El acuerdo no se limita a la cerveza. Incluye el negocio de refrescos y la licencia de PepsiCo, lo que coloca a Heineken en un segmento donde históricamente han dominado actores como Coca-Cola FEMSA. A esto se suma la red de más de 300 puntos de venta de MUSI, que amplía su alcance minorista. Con estas piezas, la compañía refuerza su presencia en toda la cadena de distribución en bares, restaurantes, tiendas y conveniencia, generando sinergias logísticas y posicionándose más en el marcado.
c) Economía nacional: La inversión de US$3.250 millones es la mayor que ha recibido el sector privado en años recientes, y representa un voto de confianza en la economía costarricense. Heineken, subrayó que esta adquisición acelera su ingreso en Latinoamérica y abre nuevas fuentes de ingresos para ellos. En lo inmediato, pareciera que hay la continuidad de las operaciones locales sin cambios en estructura ni empleo, lo que protege a trabajadores y proveedores a mediano plazo.
La venta de FIFCO a Heineken no solo marca un hecho histórico en Costa Rica, sino que involucra otros aspectos:
1) Gobierno corporativo sólido: La forma en que FIFCO comunicó el acuerdo y la actuación inmediata de Sugeval muestran la importancia de manejar hechos relevantes con total igualdad. Para cualquier empresa que aspire a crecer o atraer inversión, el cumplimiento normativo no es negociable.
2) Valor de las marcas locales: Imperial, Pilsen y Bavaria demostraron que las marcas construidas en Costa Rica pueden tener un valor estratégico global. Esto recuerda a las empresas locales que invertir en marca y reputación es invertir en patrimonio.
3) Confianza en la economía tica: Una transacción de US$3.250 millones refuerza la idea de que Costa Rica sigue siendo un destino atractivo para la inversión extranjera. Para el sector privado esto significa más oportunidades de financiamiento, alianzas y expansión regional.
4) Visión de negocio: FIFCO decidió dejarse la hotelería, bienes raíces y vidrio, mientras que Heineken apuesta fuerte por el mercado de bebidas.
Referencias: Comunicados oficiales de FIFCO , Sugeval y Bolsa Nacional de Valores, Semanario Universidad , La Nación, El Financiero, CRHoy, Reuters.